国民信托-丰益11号集合资金信托计划

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国民信托-江苏盐城发行机构：国民信托

100万

起投金额

9%

预期年化

24个月

投资期限

付息方式：半年付息 投资方向：基础设施 募集规模：17000万

募集状态：在售项目所在地：江苏省 抵/质押物：土地抵押

 国有AAA发债主体担保+国有AA主体担保+价值4亿商住土地足额抵押

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产品亮点

资金用途是什么？

受让江苏开源投资发展有限公司合法享有的江苏海鑫新能源发展有限公司 49%股权收益权，融资人将获得的转让价款用于江苏开源新能源光伏发电示范项目建设。

还款来源

（1）第一还款来源为融资人江苏开源投资发展有限公司（国有+ AA 评级）的经营收入及自有资金。

（2）第二还款来源为担保人阜宁县城市投资发展有限责任公司（国有 + 主体 AA&债券 AAA 评级）的经营性现金流及自有资金。

（3）第三还款来源为担保人江苏海鑫新能源发展有限公司（国有+主体 AA 评级）的经营性现金流及自有资金。

（4）第四还款来源为信托计划项下不动产抵押物的处置收益。抵押物评估价值为 40058 万元，抵押率 42.5%，安全边际高，价值足以覆盖项目本息。

区域介绍

阜宁县,属江苏省盐城市所辖县之一。2018 年末，全市资质以上建筑业企业 112 家，全年实现建筑业总产值393.44亿元，比上年增长 9%。2018 年，全县实现地区生产总值（GDP）482.83 亿元，比上年增长 5.3%。2018 年全县完成一般公共预算收入 27.7 亿元，同比增长 6.0%,财政状况良好，在江苏省盐城市各县区中排名第四。阜宁是历史悠久的县份。自古崇文重教、尊道厚德，是知名的“淮剧之乡”“杂技之乡”“散文之乡”“长寿之乡”。阜宁是著名的红色土地，抗日战争时期，中共中央华中局、新四军军部移驻阜宁18 个月之久，刘少奇、陈毅等老一辈革命家在这里留下了光辉的足迹。阜宁县是全国百强县、国家星火技术密集区、全国科技工作先进县、全国食品工业强县、全国粮食生产先进县、全国新能源产业百强县、中国建筑之乡、长寿之乡和江苏省文明城市等称号，素有“江淮乐地”之称。2019 年 3 月，被列为第一批革命文物保护利用片区分县名单。

融资方是谁？

江苏开源投资发展有限公司（国有 + AA 评级）, 注册资本111000 万元。股权由江苏省阜宁经济开发区管理委员会 100%持有，江苏省阜宁经济开发区管理委员会，是盐城市阜宁县政府的职能管理部门，主管区域内国有资产运营。江苏开源是阜宁县重要的市政基础设施建设和投融资主体，在阜宁县发展中具有重要地位，得到了阜宁县政府在资产划转、项目回购和财政补贴等方面的大力支持。2018 年公司资产总额为 106.8 亿元。【公司于 2017 年 8 月 3 日发行公司债“17 江苏开投债”，总计规模 15 亿元，鹏元资信给予公司 AA 评级，评级展望为稳定，将于2024/8/3 到期（债券存续期间覆盖信托期间）。

担保方是谁？

担保方一：阜宁县城市投资发展有限责任公司（国有 + 主体 AA&债券 AAA评级），实际控制人为阜宁县人民政府，注册资本 65000 万元。阜宁城投是阜宁县市政工程建设的主要实施主体，具体负责城市基础设施及配套设施建设、城市存量土地开发经营、重大项目资金筹措及投入、保障性住房开发建设以及承担市政府招商引资主体和对外合资合作平台等工作。截止 2018 年末，阜宁城投总资产为 188.8 亿元，2018 年实现营业收入 19.20 亿元。公司与阜宁县人民政府签订保障性住房回购协议，根据市场化操作模式规定建设要求、建设面积、成本加成比例安排等，确保公司安置房收入来源稳定。鹏元资信给予公司主体 AA 评级，展望为稳定，评级日期为 2018年 6 月 27 日。【PS:公司于 2017 年 3 月 14 日首次公开发行债“17 阜宁债”，规模 10 亿元，该债券信用级别为 AAA。于 2024/3/13 到期（债券存续期间覆盖信托期间）。】

担保方二：江苏海鑫新能源发展有限公司（国有+主体 AA 评级），实际控制人为阜宁县人民政府国有资产监督管理办公室，实际控制人为阜宁县财政局。注册资本161637.15 万元。江苏海鑫作为阜宁县重要的基础设施投融资和建设主体之一，主要负责阜宁经开区内工业厂房、保障性住房及其他市政配套设施的投资建设业务。财政补助和资产注入等方面获得较大的外部支持。根据鹏元资信 2018 年 11 月 15 日评级，公司主体信用评级为AA。整体而言，担保人资信较好，具有良好的担保能力。

项目亮点

1、国有AA融资：江苏开源实际控制人江苏省阜宁经济开发区管理委员会，债券评级AA；“17 江苏开投债”，规模15亿，2024年到期。
2、国有AAA担保（一）：阜宁城投实际控制人为阜宁县人民ZF，主体评级AA，债券评级AAA；“17阜宁债”，规模10亿，2024年到期。
3、国有AA担保（二）：江苏海鑫实际控制人为阜宁县财政局，主体评级AA；
4、商住土地抵押：融资人和担保方以其持有的估值40058万元的住宅及商业性质的土地为本信托计划提供抵押担保；
5、阜宁县，全国百强县，著名的红色土地，全国新能源产业百强县。2018年，全县实现地区生产总值（GDP）482.83亿元。

资金投向

基础设施

发行机构

国民信托有限公司成立于1987年1月,并于2004年1月经中国银行业监督管理委员会批准迁址北京并获重新登记。2007年调整经营范围更新营业执照，同时更名为“国民信托有限公司”，注册资本人民币伍亿伍仟万元；注册地址为北京市东城区安外西滨河路18号院。2008年7月22号，国民信托有限公司注册资本由5.5亿元人民币增加至10亿元人民币及相应变更公司章程事项已经国民信托股东会审议通过，并经中国银行业监督管理委员会北京银监局以京银监复［2008］457号文核准。以上变更事项于2008年7月18日完成工商变更登记。

风险提示

投资有风险，当您/贵单位进行投资时，可能获得投资收益，但同时也面临着投资风险，比如资金损失风险、运营风险、流动性风险等。您/贵单位在做出投资决策之前，请仔细阅读相关风险揭示书和投资协议、公司章程或者合伙协议等文件，充分认识投资的风险收益特征和产品特性，认真考虑可能存在的各项风险因素，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。