为了活跃资本市场，高层陆续祭出“18道金牌”。

但还是挡不住啊，A股又又又一次打响3000点保卫战！

散户、机构亏得惨不忍睹，信心全无。

然而没有对比就没有伤害，另一边却风景独好，

中央既给政策又打钱，对“亲儿子”拿出真金白银的支持。

大手一挥，超1.5万亿化债资金火速驰援，地方政府援军到了！

9月26日内蒙古打响打一枪，年度化债大戏开场！

云南、贵州这样的债务大省都拿到了现金充值——

1076亿和882亿特殊再融资债券。

面子不重要了，实实在在的钱才是最重要的，因为钱能解决很多问题。

对比民营房企巨无霸HD、BGY，缺钱的处境。

信号明显，所有投资人都知道——

城投从此稳了！

（二）

有人一脸蒙圈，今年不是要严控隐性债务吗？

不是还说自家的孩子自己抱吗，

怎么现在发债还创新高了！又大手笔救助？

大家要清楚，见死不救那是不可能的，就像家里爸爸妈妈无论嘴巴臭骂孩子骂得多起劲，但是关键时刻该帮衬的还是会尽力！

更何况，自打分税制改革后，地方政府在博弈的过程中都胜出了！

房地产是个例子，地方债务也是一个！

每次化债，实际都是内部博弈，最激烈的时候，就看谁先撑不住。

这次又是央地博弈、试胆游戏中地方的再次险胜。

（三）

中央对地方百亿级、千亿级资金的援助，非常利好信用下沉地级市平台，

对信心提振非常明显，城投信仰再次坚不可摧。

加上市场“资产荒”，天量资金无路可走，带来了结果是——

城投债券已经卷出了天际！

从价格到各种附加条件！

以前销售费是要前置的，现在变成了后置；

以前有钱就能买到，现在有钱也买不到，有钱也得找各种关系去卷；

前几天甚至卷出了新花样，要交投资意向金，要先在城投那边意向竞标！

收益率自然是节节下行，目测近期每天10BP的唰唰下。

有的甚至降了上千个BP！已经进入一种疯狂的状态。

特别是9月份以来，城投债资产荒，正在以一种极致的方式上演！

目前传统网红的西南区域已经基本没有12%以上的城投了，

广西、山东也基本消灭11%以上的城投债，

其他弱资质城投收益率也下行明显。

云南的区县级债券收益率都从20%被哄抢到9.5%以内了。

10月18日，“23昆明新都CP001”实际发行金额13.79亿元，票面利率8.00%，期限270天，合规申购金额92.98亿元，全场超6.7倍认购。

一年期重庆大足债券更是都发到3.65%的环境下，

这已经不是资产荒的问题，而是有点荒诞了。

按照这个下行速度，未来可能只有中低收益城投债，

高收益城投债提前说拜拜了。

与之相匹配的是：

多家城投宣布提前兑付债券，

就连压力最大的贵州，也提前还债了。

这就是实力，信心啊！

或者大幅重置调低利率（让投资者全额回售）。

这些清楚地表明：

化债这剂强心针，药劲儿确实大。

城投公司确实有钱了。

城投债的春天来了，或者说，城投债一直是春天！

毕竟自中国有债券市场以来，城投债从未让投资者失望过！

至少在化债这段时间内，不会发生城投公开债券实质性违约。

以前“爱理不理”，现在已经“高攀不起”！

读者大大，您觉得呢？