同时，虽然川普当选美国总统可能加强财政支出，但他的去全球化举措和贸易保护主义将对经济增长前景构成威胁。花旗预计，川普成为明年关键风险因素，其与其他国家关系的紧张，甚至可能会爆发贸易战。
1. 看涨大宗商品
2016年，多数大宗商品将以涨势收尾，对于商品投资者来说，也是六年来首次得到正收益，而且这一势头将持续，2017年到2018年，大宗商品市场将收获更大的回报。看多大宗商品将是我们明年的第一大主题。市场的趋紧一部分反映了全球经济增速的加速复苏，花旗经济学家预计明年经济增幅将在2.7%，高于2016年的2.5%。就总体大宗商品市场而言，世纪头十年价格高企而引发的供应过剩将最终恢复平衡，而且创纪录的通缩周期也正在进入尾声阶段。
我们的第二个主体就是价格波动的回升，这一部分是因为市场平衡机制正在适应和开始中，但同样重要的是中国经济政策对全球大宗市场的影响。当需求触及供应限制，价格的波动几乎总是增强。在今年这种高流动性的环境中，价格波动就更容易受资金流动或看涨资金和看跌资金间的变化而影响。但是，这一套新的“中国制造”的力量与90年代开始的20年经济发展不同，现如今，大连和上海大宗商品市场的流动性发生了巨大增长，这两个市场已经成为中国投机者的主要目标，从而影响了全球市场价格，而且这一影响在2017年还会加剧。
2. 即使排除中国的影响，大宗商品交易也将迎来繁荣
花旗预计中国巨大的生产力量将继续向能源和工业金属领域的成品加工中心转移。但对于其它原材料生产商，包括美国，也将出现出口量的激增。
今年中国在大宗商品的回暖中扮演着重要角色，而这一影响将在2017年继续。现在中国已经与OPEC国家形成了联盟。商品贸易的积极前景也将成为2017年第三大主题。全球贸易的扩大将促进全球GDP的增长预期。而中国所扮演的角色意义非凡，中国每年大宗商品的进口增幅为9%，尤其值得注意的是柴油和精炼镍的增长。明年中国最主要的变化将是贸易的变化，无论是原油进口还是出口都将同时得到增长。目前，中国有越来越多的“茶壶”炼油厂获得进口许可证，这也将令低迷的油价获得支撑。比如，中国最大的炼油厂，中石化最近宣布到2020年其炼油产能将增加1.1-mm b/d，更多“茶壶”炼油厂的引进将带来更高的产能，包括出口加工。其它大宗商品也是如此，中国将利用过剩产能生产更多出口成品。不仅仅是中国，OPEC石油生产国和美国也增加了石油产出。
3. 贸易量和价格的上升显示更多通胀迹象
我们预测的第四个趋势是，如今商品价格的上涨以及开采行业服务成本的下降都将产生通胀影响。过去十年里，商品价格一直处于低迷，尤其是食品和能源价格，相比发达市场，新兴市场国家更是如此。但是，明年，或许更久，商品价格的上涨将提升总体通胀水平。花旗经济学家预计，发达国家的通胀水平将从0.8%飙升至2%。但是，全球经济的商品市场也将面临两大问题。首先，多数金属商品的成本下降将结束。另外，与能源商品不同，目前还没有发现新的低成本矿石，而且成本的缩减主要与矿石开采的耗能有关，而到2020年，这一成本消耗将成为影响矿石价格的主要因素。
最后，我们认为明年将有更多资金流入大宗商品市场。尽管2014年和2015年的流动模式大致相同，但2016年大宗商品市场的流入情况基本良好，而2017年的资金流入将更为强劲
