说实话，尽管两融新规是上周末就发布了，但是就证监会调整的两融内容而言，目前来看对于市场影响应该不大。首先我们知道券商融资需交保证金，而保证金的形式多种，包括现金、股票还有债券、基金等等。当然因为保证金的品种不同其折算率也是略有不同，现金是其中折算比率最高的，是百分之百折算。但如果是股票，折算率就会比较低一点。因为股票有波动，如果你是100万市值的股票，明天来了个跌停板，就剩了90万，融资肯定要考虑这些风险。当然股票也是有差别的，毕竟股票之间的质地有所不同的。
证监会调整两融保证金折算率，说白了，就是驱赶高杆杠资金进入价值投资。300倍以上或负数的静态市盈率的折算率调整为0%，杜绝了资金向投机标的的分流。政策对整体A股的实际冲击程度不大（心理冲击程度较大），但是，某些高估值的垃圾股、题材股等冲击巨大（特别是TMT行业），这些公司可能会出现连续下跌。
下面是热心网友艾方正整理出静态市盈率超过300倍（2015年年报）或亏损的融资标的，大家尽量择机回避，特别是那些融资余额占比特别高的标的。
值得注意的是，这是两大交易所对标的股票的第5次扩大范围，本次扩大范围增加标的股票77只，新增的标的股票主要为市盈率较低、流通市值较大、交易较为活跃和市场表现较为稳定的股票。
证监会新闻发言人邓舸表示，此项调整，将可充抵保证金证券折算率与其静态市盈率挂钩，可提高融资融券担保物质量，降低业务风险。同时，降低高市盈率股票的折算率，还有利于引导投资者价值投资，抑制融资追涨炒高等投机行为，降低投资者风险，维护市场稳定运行。
- 两融新规五大看点 -
看点一：将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%。调整后，静态市盈率超过300倍或公司业绩亏损的股票，将不能折算为融资融券保证金。
点评：这一举措将使两融业务轻装前行，提高融资融券担保物质量，大为降低业务风险。据证监会透露，目前融资融券业务担保物中，静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票占比不高。这些股票不能折算为保证金，对市场影响较小。
看点二：此次沪深交易所对可充抵保证金证券折算率进行调整，采用新老划断的方式，不影响现有合约。
点评：对于已开仓的合约来说，投资者不需要因本次规则调整导致的保证金不足而了结合约或追加保证金，其中的一大亮点是，合约到期时可以按照规定和合同的约定进行展期。
而对于担保物以静态市盈率超过300倍或公司业绩亏损股票为主的投资者，此次调整后，投资者的可用保证金金额将有所下降，投资者未来可新开仓的规模将受到影响。
看点三：修改后的新规于12月12日起正式实施，给予一周时间作为过渡期，投资者可以在新规实施前做好相应准备。
点评：为便于实际操作，减少调整频率，证券公司于每周最后一个交易日按照静态市盈率对相应股票折算率进行调整，于次一交易日适用，并提前通知投资者做好相应准备。各证券公司应当根据12月9日收市后静态市盈率对相应股票折算率进行调整，并于12月12日适用。
看点四：沪深圳两市同步扩大了融资融券标的证券范围，两市共扩容77只标的。两交易所由现有的873只增加至950只。上海证券交易所的标的股票由485只增加至525只，深圳证券交易所的标的股票由388只增加至425只。
点评：此次扩大融资融券标的股票，是融资融券业务推出以来的第5次，扩容的77只标的股票，主要为市盈率较低、流通市值较大、交易较为活跃和市场表现较为稳定的股票。此次扩容后，将进一步丰富融资融券交易股票的品种，满足投资者多样化的投资需要。
看点五：一些行政许可申请人反映，本身并未涉嫌违法违规，但因聘请的证券中介机构涉案而导致其行政许可申请项目受到限制。
点评：目前，证监会正在对暂不受理和审核措施施行效果做进一步的分析评估，进一步研究增强该措施的针对性、有效性，更好地发挥监管执法措施的作用。在让涉嫌违法违规主体对其行为负责的同时，减少其对非涉案行政许可申请人的影响。完善、调整暂不受理和审核措施将涉及我会规章的修订完善，待有统一的结论性意见后，证监会将按照立法程序要求向社会公开征求意见。
