美联储大幅加息75个基点

今天凌晨，靴子落地，美联储破釜沉舟押上一切，加息75个基点，符合之前市场的普遍预期。

这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点——

美联储自今年3月起开始本轮加息周期，在3月、5月、6月、7月、9月分别加息25、50、75、75、75个基点，五次累计加息300个基点，是上世纪80年代美联储前主席保罗·沃尔克与通胀作斗争以来从未出现过的凶猛加息轨迹。

本次加息后，联邦基金利率也自2008年1月以来首次突破3%上调到了3.00%至3.25%之间——金融危机后的低利率时代画上了句号。

将继续提高利率，直到通胀缓解

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示——

1、为了将通胀率拉回2%并保持稳定，将致力于提高利率并将利率保持在高位，直到通胀率下降。根据历史记录，不能过早放松政策。美国没有自满的余地，尽管在某个时候放慢加息步伐是合适的，但美联储将“坚持下去，直到工作完成”。

（意思就是，通胀不下降到2%，美联储的货币政策不会放松，加息大刀就得悬在头上。）

2、无法预知这一过程是否会导致经济衰退，以及衰退将有多严重，这将取决于工资和通胀压力下降的速度、预期是否保持稳定以及我们能否获得更多的劳动力供应。

(尽管加息会让美国经济衰退风险加大，但鲍威尔管不了那么多，降低通胀是唯一的目标)

从鲍威尔的讲话来看，美联储加息态度非常坚决，越来越鹰派，超过了此前市场的预期。

鲍威尔说得很明确了，之所以要这么强烈加息，就是因为要抑制美国的通胀，要把美国的通胀降到2%，而8月份通胀数据还在8.3%，环比还在上涨，也高于市场预期，这是让美联储再次大幅加息的主要原因。

“加息风暴”或将继续

加息之后，全球金融市场发生较大的动荡，美国三大股指应声而落。

纳指大跌1.79%、标普跌1.71%，道指重挫522. 45点，跌幅达1.7%，创6月17日以来新低。

业内对于美联储短期“转鸽”预期粉碎，美元指数持续攀高，最高触及111，再刷20年高位。

美元兑人民币也升到了7.09的位置。

黄金跌破了1700美元。

布伦特原油已经回到90美元以下的区间。

连番加息以来，全球金融市场草木皆兵、剑拔弩张。市场热切关注，美联储激进加息态势将会在何时出现拐点和转折。

可以肯定的是，本轮美联储加息还没到终点。

虽然市场对于9月加息75个基点已有充分预期，但美联储未来的加息路径让市场更担忧。

最新的点阵图显示，美联储官员们的中值预期是今年年底联邦基金利率上限至少超过4.4%，并在2023年继续抬高至4.6%。

高盛经济学家本周预测，从现在到2023年底，美联储将再加息四次，最终将利率维持在4.25%至4.50%区间，直至2024年才开始降息。

高盛还预测，美联储将在11月和12月各加息50个基点，然后在2023年加息25个基点，并在2024年降息一次。

而华尔街最悲观投行之一的德意志银行警告称，为抗击通胀，到2023年第一季度，美联储或将利率提升至4.9%。

疯狂收割全世界

美联储加息究竟会带来什么影响？

加息本身是有成本的，且经济成本只是美联储加息的最小代价。目前，美联储加息的代价已经逐渐显现化——

1、加速美国经济衰退。

美国的通胀，是工资性通胀叠加能源价格冲击所引发的，已经形成了一个螺旋上升的趋势，有些压不住了，所以美联储有意制造一场衰退来打断这个链条抑制通胀。

随着今年的五次加息，美国经济衰退概率在显著提升。

FOMC委员们的最新预判显示，美国2022年实际GDP增速预期已从6月时的1.7%大幅下修至0.2%，2023年实际GDP增速预期则从6月时的1.7%下修至1.2%。

来源：财联社

预计Q4美国实际GDP同比增速将降至0.2%，较Q2-Q3大幅回落，表明快速加息已经令经济承压。

2、美国债务将越滚越大。

美联储启动加息周期后，也受到“反噬”，因为美国债务的利息也飙升了。

8月，美国联邦的利息总额高达880亿美元，远远高于去年580亿美元，同比去年增长了近52%。

年初至今，美国的利息更是增加了29%，总额高达6780亿美元。

今年美国债务利息支出占名义GDP比重大概率为金融危机后之最。

而利息支出的飙升，主要是由于美联储加息，利率走高，利息自然也就“水涨船高”，未来美联储继续加息，美国的利息支出也必然继续飙升，债务将如同“滚雪球”一样越滚越大。

3、新兴市场经济体将加速去美元化。

美联储加息导致美元走强，在美元资产更具吸引力的情况下，资金会回流美国。全世界的非美货币被美元强势“收割”，大幅贬值。

尤其是新兴市场经济体，要承受汇率贬值以及资金外流的压力。部分国家会产生逆反心理——加速去美元化。

一旦形成趋势，将对美元货币体系前景造成巨大打击。

4、冲击资本市场。

加息意味着收缩流动性，对资本市场并不是什么好事。股票，黄金等都会受到冲击。

美股经历多年上涨，累积的泡沫已经足够大，尽管距离最高点下跌幅度超过20%，但整体上依然处于山顶。

桥水基金创始人达利奥表示，美联储仅仅将利率提高到4.5%左右就能让美股下跌近20%。

摩根士丹利在最新发布的一份报告中警告称，美国股市尚未见底，美股很有可能再跌23%。

美联储加息对我们会带来哪些影响？

1、人民币贬值压力加大。

美联储加息，美元走强，人民币被动贬值的压力加大，前段时间，人民币破7后继续在贬值，考虑到美联储后续还会加息，未来人民币汇率有较大的下行压力。

2、资金外流、A股承压。

一方面，美联储加息可能导致美股崩盘，恐慌情绪会对A股带来冲击，短期内市场会特别悲观，情绪很难乐观起来。

另一方面，资本具有逐利性，哪里吃香就去哪里。美联储加息，美元升值，也会导致A股里面的外资回流，对市场带来压力。

私人财富学堂观点

1、随着全球加息潮的来临，全球经济未来的趋势不容乐观，大概率会低增长、高震荡，也不排除发生经济大衰退的可能。各国经济可能步入一个比烂的时代，大家都好不了多少，就看谁先挺不住。

2、如果在美国经济衰退的时候，中国经济能够率先复苏。那么我们就掌握了主动权，游刃有余，国内资产的配置价值也将大幅增加，全世界的钱都可能会吸引过来——抢购中国的优质、核心资产！