当前位置:财商学院>理财学堂>
我为什么转投定融政信类项目?
来源: 发布时间:2021-06-24
文章摘要:​​之所以不少信托投资者选择政信定融,不外乎以下几点:

选择政信定融的原因

它有以下几个特点:

1、采取金交所备案制

自2017年资管新规发布以来,政信定融集中在各地金融资产交易所进行备案。金交所对其平台挂牌的产品有标准的风险审核流程。

其中包括:要求发行人基本都是政府平台公司或国有企业;要求有经各大评级机构评为AA的关联主体为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保;要求发行人所在地的政府主管部门出具产品备案发行支持文书。

2、产品的交易细节

政信定融参与主体包括融资主体、担保主体、债务人、资产管理人、承销商、共管银行、发行机构等。关于募集账户,是融资主体即政府平台的直接账户,由所在银行、结算银行和资产管理人三方或两方共管,确保资金往来透明。

3、增信措施

要求融资主体提供内外部的增信措施,除了第三方担保外,还要有债务人的足额应收账款质押、土地抵押等,这些都是非常过硬的增信措施。

4、产品性质

总的来说,由于其债务的产生都来自城市基础设施建设费用,由违约风险带来的信用缺失和造成的后果是任何一级政府都不可承受的,因为这关于地方经济长远发展大事,一次违约就会影响后续发债信用,这直接关乎当地的公共民生服务能否持续,所以出现不兑付的违约概率非常低。

之所以不少信托投资者选择政信定融,不外乎以下几点:

1.政信定融比政信信托更好买

定融类产品门槛比较低,最低的起购金额只有10万元这是不少投资者选择定融的重要原因。

2.没有中间商赚差价,收益更高

在产品要素相同的情况下,政信定融收益一般都比信托高,原因就在于它没有中间环节,投资者和融资主体直接对接,不需要交纳管理费用。

3.我是一个比较合格的投资者

收益与风险成正比,收益越高,风险越高。投资政信定融要求投资者对于产品有一个清晰的认识,对于风险有一个理性的判断,对于自我的风险承受能力有一个较为准确的认知。过去那种“闭着眼睛买产品,睁开眼睛拿收益”的甩手掌柜思维不适用于定融产品,也不适用于打破刚兑之后的信托产品。所以在投资之前,请问自己一句“我是一个比较合格的投资者吗”。

总结

城投企业在融资饥渴症发作的情况下,几乎将国内各类金融产品都尝试了遍。城投企业除了与银行和证券公司开展传统的贷款、标准化的债券等业务之外,还与信托、租赁、私募基金、地方金融资产交易所进行合作。

各类金融产品的募集资金的能力不同,因而相应的融资成本也不同。在成本分化的情况下,各类产品形成了自己的定位,有自己的细分市场。普遍的规律是成本越高,客户越下沉。

当前发行定融产品的城投企业,大都以普通地级市下的区县级城投公司为主。

其中,地方金交所的产品相对而言,整体规模更小,更不为大众所熟悉。然而,这种产品的盈利空间更大,为从事业务的相关机构和个人,带来了巨大的收益。

简单的说定融政信类,其实就是地方政府平台发的债,通过定向融资方式发行,项目在交易所备案。国债是零风险固收类产品,这个地方债的风险比国债高些,也正因为风险高一些,所以它的收益也比国债高,但它的风险跟同级别的上市公司债、房企债、民企债的风险又要小的多,多说一句,国债的收益实在是太低,所以在银行门口排队抢国债的大多数是上了年纪的老年人,他们不懂什么是信托、基金、定融等理财工具,而且他们又极度厌恶风险,这类人买国债无可厚非,很适合,但对于社会中流砥柱的精英人群来说就真的没什么必要去买国债了。

下面给大家细数一下我选择定融政信的几大原因。

1

政府平台承受

突发政策风险的能力更强

一般政策往往就是监管部门制定的,对自己开的融资平台照顾的自然会更多。网贷平台不一样啊,一个原本非常红火的车贷行业,就因为个扫黑除恶和去杠杆的政策,直接把原来的风控模式和风控理念全盘推翻,原来扩张过快的部分平台因兜底能力有限,被迫良性清退,幸运的是这类平台几乎都没有跑路的。

2

政信平台往往实力更强

政府平台跟网贷类的平台比起来,不仅是股东背景远超网贷类平台,其实仅仅是看公司实力,政府平台实力也要强得多。

看一家公司实力除了看信用评级,就是看公司净资产。

3

城投公司违约成本太高了

一个地方的城投公司一但违约,那就会引发连锁反应,各家机构都会重点提防违约地区,解决了还好,如果一直不解决,这个地方以后想再发债就太难了,但现在各个地方都在借债过日子啊,不发债不行,这就是城投公司违约率较低的根本原因。

4

兜底实力更强

政府平台不一样,它的资金紧张后,不仅可以跟股东或母公司伸手要钱,它还可以向当地的兄弟公司要钱,甚至向地方政府要钱,如果还不能解决的,它可以找再上一级的要钱,这个资金应急方面,实力强太多了,而且最终极的大招还可以是印钱放水。

最后,政信类项目的收益一般是8%—10%,它更适合风险厌恶者配置部分资金,而网贷整体的风险要高一些,但因此收益率也能适当高不少。定融政信类项目作为保守资金资产配置的一种,其实还是可以考虑的。财富越多的人,越应该重视资产配置。而不是仅仅只盯着股市或者基金。