近日，中国信托登记有限责任公司（以下简称“中信登”）发布一季度信托产品投资者相关数据，引来市场的普遍关注。从数据来看，截至一季度末，今年我国信托产品投资者数量新增近8万，连续五个季度上升，而信托产品存量投资者的数量已接近90万。

从去年至今，随着监管趋严，信托产品平均收益率也长期处于7%以下的低位。

此形势下的信托产品为何却吸引更多投资者？

投资者数量连续五个季度上升

随着我国经济社会整体运行态势不断向好，今年一季度，信托公司仍遵循“两压一降”的监管导向，持续控增速、调结构。

从2021年一季度信托登记系统新增初始登记数据来看，融资类信托产品规模持续压降，投资类信托产品规模占比上升。

与此同时，信托公司投资类信托业务拓展力度明显加大。其中，投资类信托产品规模占比由1月的28.67%提升至3月的33.18%。

产品收益上面，2021年一季度，新增集合资金信托产品加权业绩比较基准为6.27％，同比下降17个基点，实体经济信托融资的成本在持续下降。

投资人数方面，截至一季度，信托产品投资者数量较年初净增7.92万，增幅为9.78%。信托产品存量投资者数量为88.87万，投资者数量持续增加，自2020年初以来连续五个季度上升。

其中，自然人投资者共85.08万人，当季净增加7.61万人，占新增投资者数量的96%；金融机构投资者超过2500个，较去年末略有下降；金融产品和非金融企业投资者数量均在1万个以上，较去年末有不同程度提升。

“信托产品投资者总数增加，说明行业降通道效果明显，尤其是个人投资者增加，而机构投资者减少正是通道业务压缩的显著反应，”用益信托研究员帅国让表示，“尽管信托产品收益率下滑，但与银行理财相比，信托仍具有一定的比较优势。”

信托收益下降，投资人数暴增

最近，业内相继发布的几组数据，在信托圈引起广泛关注。

首先，是中信登发布的一季度信托产品投资者相关数据，数据显示，2021年一季度末信托产品投资者数量为88.87万个，较年初净增7.92万个，增幅为9.78%。

其次，是用益金融信托研究院发布的集合信托的平均收益率数据，数据显示，2021年1月、2月、3月、4月，集合信托的平均收益率分别为6.88%、6.92%、6.87%、6.85%，一直在7%以下徘徊。另外，2020年1月份至10月末，信托违约金额超过1348亿元。2021年一季度信托行业共发生65起违约事件，涉及金额达278.28亿元。

再者，是中国信托业协会发布的信托业风险统计数据，数据显示，截至2020年一季度末，信托业风险项目个数为1626个，风险资产规模合计6431.03亿元，环比增加660.56亿元。从同比来看，信托项目的数量和风险资产规模同比增幅分别为61.63%和127.20%；信托业资产风险率为3.02%，较2019年年末提升0.35%，创下历史新高。自2018年一季度起，到2020年一季度，信托资产风险率已连续九个季度上升。

通过以上数据，不难看出： 

1、2021年信托投资者人数在持续增加，其中个人投资者数量暴增；

2、今年以来，集合信托平均收益率一直处于7%以下的低位；

3、自2018年起，信托资产风险率正在逐年上升。

单看每一个结论，似乎都很正常，然而当我们把它们汇集到一起，得到的结果却令人惊讶：在监管趋严、信托产品平均收益率长期处于7%以下低位，且信托资产风险率增加的情况下，信托个人投资者的数量和投资规模，竟然一直都在激增。

信托圈为什么会出现这种“怪相”？

难道信托投资人都是傻瓜吗？

当然不！

要知道，信托一般的起投门槛可是100万，有实力投资信托的人非富即贵，在业内有着“高净值客户”之称。

能赚到这么多钱的人，怎么可能傻呢？

目前市场上出现的这种怪相，恰恰说明了我们的投资者其实都是非常聪明的。为什么这么说呢？主要原因有三点。 

一信托资产风险率增加，从一定程度上印证了信托监管‘两压一降’的政策效果。在政策趋严的加持下，整个信托行业都在净化。大浪淘沙之下，劣质资产惨遭淘汰，优质资产经过洗涤得以留存。对于投资者来说，这无疑是件好事。

二信托产品收益率下滑，虽然不尽如人意，但高收益=高风险。收益下降，其实也是在为投资人降低理财风险。何况与银行理财相比，信托的绝对优势依旧非常明显。即便在收益率下行的浪潮中，也能获得相对客观的收益水平。

三2021年1月信托产品存量规模首降至19.99万亿元，通道业务的压缩，优质资产的有限，令信托投资者之间的竞争加剧。正所谓物以稀为贵，狼多肉少之下，投资者购买信托的热情被彻底激发，因此越来越多的人涌入信托圈。

信托投资者人数的激增，其实也从侧面反映了信托项目的优质。