文章摘要：2018年刚过不到半个月，就爆出10亿级信托兑付危机大单，这次出事的中融信托旗下的嘉润30号和31日两个产品，都是由一家省级国资平台借款或担保的。
2018年刚过不到半个月，就爆出10亿级信托兑付危机大单，本应2017年12月15日到期兑付的信托资金，刚刚因信托公司的一纸公告宣告原本承诺的延期到2018年1月10日还款计划落空，继续延期兑付，兑付期限未知。
据了解，这次出事的中融信托旗下的嘉润30号和31日两个产品，都是由一家省级国资平台借款或担保的。国内信托、基金子公司等资管行业曾有一个行规，省级政府国资平台的项目很保险，不会出现兑付问题，出问题都是那些市级县级的国资平台。这一事件发生后，有多位资管业者表示，省级平台以后也可能靠不住了！
一份公告暴露兑付危机事件经过
近日获得了一份中融信托发布的公告，该公告详细记录了这次兑付危机的经过。
该公告显示，中融嘉润31号集合资金信托计划原到期日为2017年12月15日，中融信托作为受托人在项目到期后，多次现场或致函方式催促其还款，借款人未能按时偿还全部信托贷款本息，并于2017年12月27日向中融信托出具了《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕。
该公告显示，中融嘉润31号集合资金信托计划原到期日为2017年12月15日，中融信托作为受托人在项目到期后，多次现场或致函方式催促其还款，借款人未能按时偿还全部信托贷款本息，并于2017年12月27日向中融信托出具了《沟通协商函》，承诺于2018年1月10日将贷款本息偿还完毕。
而实际上，截至2018年1月10日，借款人仍未足额偿付信托贷款。在受托人和借款人积极沟通后，借款人于2018年1月10日向中融信托出具了《沟通协商函》，该函件里表明由于省政府对借款人的资金支持审批流程尚未完成的原因，借款人未能于2018年1月10日足额偿付。
云南省国资委已答复拟对借款人进行注资。借款人承诺以云南省国资委增资款优先偿还中融信托的信托贷款本息及罚息。
中融信托还在公告中表示，基于借款人上述函件及承诺，本信托计划继续延期，受托人将在收到借款人信托贷款偿还款项后，立即向委托人分配信托收益。
根据该公告和信托信息报道，中融嘉润31号的借款人为云南省国有资本运营有限公司，中融嘉润31号的借款人为云南省国有资本运营有限公司旗下子公司，并有云南省国有资本运营有限公司提供担保。
两个信托计划的合计资金15亿，据媒体报道截至2018年1月10日已经回款6亿左右，加上利息，仍有近10亿资金尚未回款。
信托收益率低于8%
查询了中融嘉润31号的有关信息，该信托因是省级政府国资平台借款，在信托市场上，属于比较抢手的，信托利率也低于整个信托行业平均水平，信托收益率不到8%。该信托信息显示，预期年化收益率为7.5%到7.8%，其中600万以上的资金投资收益率为7.8%。
有资深信托人士表示，600万以上资金只给7.8%的利率，说明这个项目在信托领域算是相对低风险、低收益率的，也就是因为有省级国资平台在那里，大多数市级县级国资平台很难发出那么低利率的信托产品。
该项目的借款方为云南圣乙投资有限公司，有关政府文件显示，2016年5月同意云南圣乙投资有限公司更名为云南省国有资本运营有限公司。
中融嘉润30号有关信息显示，该产品的收益率结构和中融嘉润31号一致，借款方深圳润道资产管理有限公司为云南圣乙投资有限公司的子公司，并有云南圣乙投资有限公司的担保。
9个月现金流-47亿
查询了云南省国有资本运营有限公司的2016年年报信息，该公司截至2016年12月末，公司基本形成以股权投资、资产管理、股权管理和证券投资四大业务为核心的经营格局，拥有总资产497亿，净资产118亿，全资及参、控股企业23户。
值得注意的是，该公司还有多个债券融资，包括了即将于5月中旬兑付的15滇洁能PPN001，是一种非公开定向融资工具转移协议，金额为7亿。
此外，该公司还在2016年1月28日发行了3年期的16圣乙债，金额为5亿，按约定将于本月底偿还利息，2019年1月27日到期还本付息。
此外，该公司还在2016年1月28日发行了3年期的16圣乙债，金额为5亿，按约定将于本月底偿还利息，2019年1月27日到期还本付息。
16圣乙债的最新公告期限是2017年三季度，公告显示，云南省国有资本运营有限公司2017年三季度末的总资产为620亿，净资产为137亿。总资产比2016年年底激增了123亿，净资产却只增加了19亿，负债从379亿激增到了484亿，增加了超过100亿。
更受关注的是现金流数据，2017年三季报显示，该公司前9个月的现金流为净流出46.81亿元，是2016年同期的20倍以上，2016年同期现金流为净流出2.31亿。
