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信托业狂奔之忧:人均收入过百万 多家净利负增
来源: 发布时间:2020-05-19
经济导报记者时超王雅洁金融业不愧为“多金”行业,继银行业上市公司年报之后,缓缓揭开的信托业年报大幕让人眼前一亮。经济导报记者统计发现,截至28日,有39家信托公司公布

  经济导报记者 时超 王雅洁

  金融业不愧为“多金”行业,继银行业上市公司年报之后,缓缓揭开的信托业年报大幕让人眼前一亮。

  经济导报记者统计发现,截至28日,有39家信托公司公布2012年年报,平均净利增速达到60%,其中,5家公司的增速超过100%,刚刚成立的兴业信托增速更是超过200%。这一幅度远超银行业去年19%的净利增速,成为金融领域的排头兵。

  在高速增长背后,信托公司对其员工的激励也高得令人咋舌。以安信信托为例,其去年支付给职工以及为职工支付的现金高达1.02亿元,人均拿到101万元。在导报记者统计的其他信托公司中,多家公司去年应付人均薪酬超过50万元。

  不过,业内专家对导报记者表示,信托业繁荣的背后,发展瓶颈及风险不容小视。导报记者也注意到,在整体高速发展之时,有几家信托公司出现净利负增长的情况。“严格的监管环境、资管行业的放开,以及前期项目的兑付风险,都是信托业将要努力解决的问题。”西安交通大学经济与金融学院教授周广生对导报记者说。

  净利增速超银行

  经过数年膨胀式发展,如今的信托业虽然资产总量上尚未超过银行、保险等“老大哥”,但其盈利能力在金融领域位列第一。

  导报记者统计发现,39家信托公司中,多数公司去年净利润增速超过40%,平均计算增速达到60%。其中更有兴业信托、长安信托、大业信托等5家公司的净利润增速超过100%,兴业信托业绩爆发力最强,去年实现净利润7.72亿元,同比大增278.39%。

  这一业绩令目前赚钱最多的银行业颇为汗颜。银监会此前公布的数据显示,去年我国商业银行净利润1.24万亿元,同比增长19%,而16家上市银行中,净利增速最快的兴业银行也不过为58.74%,这一水平刚刚达到目前公布年报的信托公司的平均线。

  对此,周广生认为,银行业近来受到利率市场化等多方因素制约,与之相比,信托有较高收益的固定收益类产品,在外围市场行情不佳的情况下,受到市场追捧,促成近两年信托业蓬勃发展。“虽然近期监管层对信托产品的限制颇多,但是2011年成立的项目大多还在存续,这些项目的利润也多反映在去年。在此基础上,去年信托规模继续保持了高增长。”

  据业内人士分析,与银行通过存贷款利差赚取利润不同,目前信托公司的主要收入来源于手续费及佣金、利息净收入、投资收益3方面,其中手续费和佣金是主要收入来源。以平安信托为例,其去年实收集合信托规模超1200亿元,仅财富管理业务手续费及佣金收入就超29亿元,同比增长47.36%。同样,今年主动转型的中融信托的手续费及佣金收入也高达35.33亿元。

  人均收入过百万

  信托业高增长的背后,不能忽视的是一群高利润创造者。

  导报记者统计发现,上述39家信托公司中,多数人均年创利超过百万元,其中,中海信[微博]托、华润信托、外贸信托等公司人均创利超过500万元,重庆信托目前排名最高,人均创利达1027.64万元。

  这一水平也远超银行、保险、券商等金融业,如上市银行中盈利能力最强的北京银行去年人均创造净利润不过141万元,保险业的平均水平更是仅为11万元。对此,业内人士表示,超高的人均利润与信托的行业特点密不可分。由于不需要庞大的销售队伍,项目制的团队管理,寥寥几人便可推动数亿元的融资项目。

  不过,高额的人均创利能力背后,信托业的人均收入也高得吓人。以安信信托为例,其去年支付给员工的现金就高达1.02亿元,而该公司职工仅为101人,以此计算,其人均收入高达101万元;同样,爱建信托去年职工人均收入也达到38万元。

  导报记者随后又统计其他信托公司发现,虽然多数信托公司没有详细列明去年支付给职工的现金,但是从应付薪酬项看,其收入也颇高,部分机构超过50万元的标杆。如中融信托人均应付薪酬就达到82.4万元,中铁信托人均77.9万元,北京信托也为45.6万元。

  有信托业内人士对导报记者表示,业内高知识化的人员结构,意味着人工成本较高。同时为了鼓励项目推进,信托公司也会按照项目收益给负责人奖励,员工薪酬成长空间较大。

  前景堪忧

  虽然2012年年报体现出的高增速、高薪酬的特点令业内人士颇为羡慕,不过,已经有迹象表明,信托业的前景并不明朗。

  “政策的频频调整,对信托业的影响很大。”周广生表示,如政府对房地产的限制,令房产信托备受打击;去年12月末,财政部、银监会等部门联合发布《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》,对城投类信托也将产生明显影响。

  值得关注的是,已经有部分信托公司净利增速出现下滑,甚至负增长,如吉林信托去年的净利增速为-20.48%,安信信托更是达到-44.80%。对此,吉林信托解释称,政信合作业务受政策影响较大、房地产信托遭遇严冬导致业绩下滑。

  与此同时,信托产品到期兑付风险也逐渐显现。周广生认为,在刚性兑付的要求下,信托业承担的风险要远高于银行。虽然目前公布的年报中,少有不良资产出现,但有信托业内人士对导报记者表示,前期为了业务拓展,迅速推出的项目,现在很多面临还不上钱的风险,而一些房产抵押物,在市场不景气的情况下,也出现贬值态势,其转手后甚至难以清偿本金。导报记者也注意到,上述净利负增长的安信信托,就被媒体爆出由于其刚性兑付了一款房产信托产品所致。

  周广生还表示,在风险出现、业务拓展受困的情况下,信托还面临证券、基金、保险等获准进入资管市场后的强力竞争。今年业绩恐将不再像去年这样好。

  一些警觉的信托公司已经开始转型,如中融信托的公司资产证券化业务已经得到受托资格。此外,在期货、期指投资上不少信托公司也在积极申报。不过,周广生表示,新业务的开展要做到有效,而不仅是“跑马圈地”,“这将是信托业今后保持良好发展的关键。”

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